锂电企业抢滩港股

中国能源报

在锂电行业高速发展的背景下，企业赴港上市步伐逐渐加快，反映出企业对资金的迫切需求与推进全球化发展的战略考量，将为行业发展带来新的变化与机遇。

近日，宁德时代、中伟股份、先导智能等多家锂电企业纷纷披露港股上市计划，引发市场关注。

业内人士认为，在锂电行业高速发展的背景下，企业赴港上市步伐逐渐加快，反映出企业对资金的迫切需求与推进全球化发展的战略考量，将为行业发展带来新的变化与机遇。

“A+H”队伍壮大

2月11日，宁德时代发布公告称，已向香港联合交易所有限公司递交发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日公布了本次发行并上市的申请资料。在招股书中，宁德时代披露，资金计划用于推进匈牙利电池工厂一期及二期项目建设，以及补充营运资金等用途。

同日，中伟股份也宣布启动港股上市前期筹备工作，公司拟在境外发行股份并在香港联合交易所有限公司上市。

1月28日，先导智能发布公告称，公司拟在境外发行股份（H股）并申请在香港联合交易所有限公司主板上市。同时，鉴于内外部环境等因素发生变化，决定终止境外发行全球存托凭证（GDR）并在瑞士证券交易所挂牌上市的计划。此外，格林美也于1月宣布H股上市的前期筹备工作，正力新能则更新了港交所招股书。

锂电企业扎堆赴港上市的背后，是行业的快速增长和巨大的市场潜力。研究机构EVTank预计，全球锂离子电池出货量在今年和2030年将分别达到1899.3吉瓦时和5127.3吉瓦时。

目前，头部锂电池企业中，中创新航、瑞浦兰钧等都已经完成港股上市。对于锂电企业而言，赴港上市可以为企业发展提供充足的资金支持，用于技术研发、产能扩张、市场拓展等，进一步提升企业核心竞争力。去年10月登陆港交所的锂电池正极企业龙蟠科技表示，赴港股上市有助于缓解资金压力，优化资产负债结构，为产能扩张、业务发展提供充足的资金保障。

值得注意的是，A股上市公司赴港上市热度不减，随着宁德时代、中伟股份、先导智能相继推动港股上市，“A+H”上市模式队伍再次壮大，为企业发展注入强劲动力。从融资层面来看，企业可进一步拓宽融资渠道，缓解资金压力。

据瑞银证券预计，2025年将有逾30家A股公司赴港上市，其中大部分是大型A股公司，涵盖各行各业。

推动全球化发展

锂电企业港股上市与全球化业务布局紧密相关。业内人士认为，今年锂电企业纷纷选择赴港上市，不仅是为满足自身资金需求，更看重香港资本市场的国际化优势，以此提升品牌在全球的影响力和知名度。

先导智能表示，启动H股上市有助于满足公司在新能源智能装备领域的全球化发展需要，深入推进公司全球化战略布局，打造国际化资本运作平台，进一步提升公司的全球品牌知名度及综合竞争力，巩固行业地位。先导智能在2024年业绩预告中指出，2024年公司全年营业收入降幅较前三季度收窄，海外订单及收入均保持快速增长，占比进一步提升。2025年，公司将进一步深化全球化战略，持续拓展海外市场。

目前，宁德时代已在海外布局3座动力电池工厂，主要集中于欧洲市场。“欧盟等海外市场的动力电池和储能电池需求不断增长。为更好地响应客户需求，增强与客户的合作关系，建立欧盟本地化生产能力对公司国际业务布局和发展具有重要意义。”宁德时代表示。

中伟股份表示，此次拟赴港上市，旨在为深入推进公司“发展全球化”战略部署，打造国际化资本运作平台，助力全球产业布局持续升维，加快构建国内国际双循环格局。据悉，中伟股份已在印尼建立镍资源冶炼四大原材料生产基地，建成及在建产能规模近20万金属吨。此外，在摩洛哥，中伟股份与AL MADA合作推进年产12万吨三元前驱体等项目，建成后将辐射欧美市场客户。2024年上半年，中伟股份境外市场营业收入达91.25亿元，同比增长26.56%，占当期营业收入的45.4%，增速远超境内市场。

融资环境向好

近年来，香港资本市场凭借独特优势，对企业的吸引力与日俱增。毕马威估计，2025年香港新股市场持续向好，预计将有80家公司赴港挂牌，集资规模达1000亿—1200亿港元。

在融资环境方面，2024年A股对企业的财务状况、盈利能力、合规运营等各方面的审查标准都显著提高，促使部分企业转向港股。分析人士指出，港股市场的灵活性、政策支持以及相对较低的上市门槛，使其成为锂电企业融资的首选地之一。

为进一步提升吸引力，香港资本市场在政策层面不断发力。2024年10月，香港证监会与联交所作出联合声明，宣布将优化新股上市申请审批流程时间表，包括加快符合资格A股公司审批流程，以进一步提升香港作为区内领先的国际新股集资市场吸引力。

2024年11月底，香港交易所集团行政总裁陈翊庭表示，对于已经在A股上市的企业，如果符合一定条件，在香港交易所申请上市时可以进入快速审批流程。

在企业海外上市的多元路径中，部分锂电企业，如国轩高科、格林美、欣旺达、杉杉股份等，此前选择通过发行GDR在瑞士证券交易所上市。但近年来，赴瑞上市热度逐渐冷却。高工锂电分析指出，对比境外GDR发行与港股IPO来看，港股上市在监管、审核、市场环境、股票流通与股权结构等方面都更优于境外GDR发行。

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文丨本报记者 杨梓